Junto com o começo do ano vem os gastos. Matrículas e material escolar para quem tem filhos e os impostos, mais especificamente o IPTU e IPVA. São gastos pesados e que precisamos estar atentos para uma melhor gestão financeira.
Desconto à vista
No Brasil, onde os juros são muito altos, é muito comum ouvir a expressão: "desconto à vista". Economicamente, o conceito correto deveria ser "acréscimo a prazo", mas é claro que a palavra desconto tem um apelo muito maior do que acréscimo: ninguém quer pagar nada com um acréscimo, já o desconto parece ser muito mais vantajoso e simpático para o cliente. E de onde vem esse desconto ou acréscimo que estamos falando? Bom, este é o conceito básico de finanças e economia "o dinheiro tem valor no tempo". É indiscutível que receber um recurso antes é muito mais vantajoso do que receber o mesmo recurso meses ou anos depois.
Parcelado sem juros
A este "valor no tempo", damos o nome de juros. No Brasil, historicamente e por razões intrínsecas à nossa economia, os juros são muito altos. Isto significa que o custo de se receber um valor no futuro é muito maior do que receber o mesmo recurso hoje. Quando fazemos a precificação de um produto ou serviço, sempre pensamos no valor à vista: ele deve ser suficiente para cobrir os custos de operação das empresas ou pessoas HOJE e não no futuro. Por isso, quando falamos em parcelamento, a rigor, o correto deveria ser incluir juros para os indivíduos que quiserem parcelar, mas isto soaria como uma penalidade ao cliente. Por isso, no varejo geralmente ouvimos a expressão do "desconto à vista".
Vale a pena pagar à vista?
É impossível escrever uma regra de ouro do que vale ou não ser feito nesses casos. Muitos fatores tem que ser levados em consideração para aqueles que tem o dinheiro para pagar a vista, para aqueles que não tem o dinheiro para pagar a vista, o juros envolvidos na transação, o custo de sacar um investimento para pagar à vista, etc. Vamos tentar separar cada um dos fatores abaixo.
Juros
No caso do IPTU em São Paulo, geralmente é oferecido um desconto de 3% para pagamento a vista. Parece um desconto pequeno, dado que a outra opção é pagar em 10 vezes, até Novembro! A primeira coisa que precisamos fazer neste caso é calcular a equivalência deste desconto em taxa anual para podermos comparar com a taxa de um investimento. Se fizermos as contas, esse desconto é equivalente a uma taxa anual de quase 8,5%! O que isto quer dizer? Se você fosse investir o dinheiro equivalente ao valor do pagamento a vista com desconto e fazer saques mensais para pagar o imposto em 10 vezes, teria que ter uma taxa de retorno no seu investimento de quase 8,5% ao ano líquido (sem contar taxas e imposto de renda). Isto só para conseguir a rentabilidade necessária para cobrir a diferença entre o valor a vista e o valor parcelado.
Agora ficou muito mais fácil de comparar: você consegue investir a uma taxa de juros mais alta ou mais baixa do que 8,5% ao ano? Se o seu investimento rende mais do que 8,5%, vale a pena investir o dinheiro e ir resgatando mês a mês para pagar o IPTU. Caso seu investimento te retorne menos do que os 8,5% ao ano, é melhor pagar a vista pois o desconto é maior do que o que você vai conseguir receber em juros no seu investimento.
Liquidez
E se o meu investimento retornar exatamente os 8,5%, como devo fazer? Neste caso, podemos dizer que você tem uma opção gratuita de manter o seu caixa com você e ir pagando o imposto mês a mês. Lembre-se que "Cash is king", ou seja, ter dinheiro em caixa é muito importante para qualquer eventualidade que possa acontecer. Desde uma super oportunidade de investimento até uma emergência que você tenha um desembolso de caixa inesperado. Portanto, se não existe custo nenhum ou vantagem nenhuma de antecipar um gasto, prefira sempre postergar este gasto. A mesma coisa para o inverso: se não houver custo ou desconto nenhum para receber um recurso antes, prefira sempre receber antes.
Fluxo de caixa
Por fim, deve-se avaliar o seu fluxo de caixa. Se você não tiver saldo ou caixa suficiente para para pagar a vista, deve-se pagar prazo. Antecipar um pagamento só é vantajoso quando o custo desta antecipação for menor do que o custo de oportunidade do investimento. Neste caso, estamos falando do desconto de pagamento a vista usando o IPTU como exemplo. Não assuma como verdade que deve-se pagar a prazo uma dívida por exemplo de cartão de crédito, onde os juros de financiamento são muito altos. Neste caso, a análise é um pouco diferente e talvez valha a pena até contratar outra dívida com juros mais baixos para quitar a dívida do cartão de crédito. Isto é o que chamamos de refinanciamento. Mas este caso fica para outro post.
Conclusão
O ponto mais importante deste post é de que o dinheiro tem valor no tempo e que deve-se sempre avaliar o custo de se antecipar ou postergar um pagamento à luz da sua situação econômica: se tem caixa, ou não, qual o custo de oportunidade do seu investimento e se existe uma opção grátis de manter o dinheiro com você ou não.